界面新闻记者|周芳颖

颖通控股上市后的首笔对外投资对象是一个原土芳疗护肤品牌。

颖通控股发布公告称，其全资从属公司颖通（中国）国外营业有限包袱公司已于2026年4月13日签署增资认购左券及股东左券，以东谈主民币9750万元认购杭州白天与梦生物科技有限公司新增注册本钱东谈主民币795037元，取得后者增资完成后15%的股权。

白天与梦是芳疗功效护肤、个东谈主照料及香氛品牌“馥郁满铺”的运营主体。该品牌定位为芳醇疗愈心扉护肤品牌，最早肇端于杭州一家芳疗小铺。轮廓公开信息，历程8年线下计算蓄积后，馥郁满铺于2021年转向芳疗护肤品设备，其首款高超水居品120ml售价200多元，上市半年销售额越过1200万元。

颖通控股向界面前锋暗意，该集团本质董事兼首席本质官林荆以为这次政策投资是集团优化本钱建设、布局高增长赛谈的举措，将匡助颖通控股把合手功效护肤及个东谈主照料行业的结构性增长契机，拓宽有关业务布局，并进一步丰富该集团品牌组合、优化业务结构。

据林荆的说法，馥郁满铺已在芳疗功效护肤细分赛谈中建立一定竞争上风，而颖通控股将在渠谈资源、品牌拓展和市集渗入等方面因循馥郁满铺鞭策全渠谈布局及国外化市集拓展。

2023年至2025年，馥郁满铺接连取得凯辉基金、内向基金、挑战者创投等机构三轮融资。本钱插足后，品牌也运行加速线下布局。自2024年末在杭州开出首家快闪店试水线下以来，馥郁满铺已在杭州、上海、北京、南京开设5家门店。

馥郁满铺向界面前锋暗意，其品牌当旧年营收范围约为5亿元。

图源：微博

界面前锋访问馥郁满铺上海旗舰店看到，该店更强调体验感，而非单纯货架销售。一楼为居品胪列区，并诞生洗手水槽，便捷耗尽者现场试用洁面、护手及体格照料等居品；二楼则加入茶饮品味和购买场景，试图把品牌从护肤品耗尽延展到更好意思满的生存格局体验。

这种门店遐想与馥郁满铺面前的品牌定位互相呼应。它需要通过空间、气息、包装和试用体验强化“芳疗护肤”的感知，而不仅是在线上远程效卖点完成更正。关于一个此前主要依赖电商起量的新品牌而言，线下门店既是销售渠谈，亦然品牌心智再塑造的场景。

从价钱带看，馥郁满铺当今仍以较高性价比切入市集。其居品单价大多在300元以内，天猫和抖音销量最高的居品永别是售价186元的洁颜蜜和34.9元的面部精华油。这意味着它在用世界价钱区间连系耗尽者对“芳疗”、“心扉护肤”、“植物功效”等看法的兴味。

这一定进度上不错解释馥郁满铺为何能在短时天职被本钱照料。本钱看中的，是它在世界功效护肤以外切出的“芳疗+心扉价值”各异化位置。

但馥郁满铺仍然处在从线上爆发走向品牌化、范围化的阶段。一个可类比的标的是，不雅夏、闻献等原土香氛品牌如故用东方好意思学和线下空间建立起更强的品牌识别度，品类上从香氛又向个护进行延展；而在护肤范围，薇诺娜、夸迪、珀莱雅等品牌则更强调科研、功效和复购。馥郁满铺夹在两者之间，既要讲好气息和心扉价值，也要摄取护肤品类对功效、理会性和复购率的试验。

耗尽者响应也理会，馥郁满铺尚未透顶跨过居品体验和供应链理会性的关隘。一位耗尽者告诉界面前锋，她率先照料馥郁满铺，是因为“瓶子高等、心机质料终点”，再加上大批KOL推选。但骨子使用后，她发现部分居品在包装和品控上仍有过错。举例瓶身出现漏液，以及洁颜蜜变质的情况。

图源：耗尽者提供淘宝页面

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这些细节偶然阐述，馥郁满铺的挑战不单在获客。它不错靠包装、KOL种草和芳疗看法劝诱耗尽者，OD体育(ODSports)但接下来要是要范围化发展仍要措置品控和复购留存等问题。

对馥郁满铺而言，颖通大概提供的不仅仅资金，更是渠谈和品牌束缚教悔。

动作香水品牌束缚和分销公司，颖通最杰出的上风在于渠谈和品牌运营教悔。公司从1987年运行历久就业国外香水和好意思妆品牌。猖狂2025年9月30日，颖通外部品牌组合已掩盖74个品牌，其中香水品牌53个，其他掩盖家居香氛、护肤、彩妆、个护和眼睛。同期公司领有越过250万会员，并通过越过8000个线上、线下自营及零卖商销售点，掩盖中国内地、香港、澳门逾400个城市。

但颖通的短板恒久澄澈。它昔时主要依赖外部品牌授权，收入建立在代理和分销相关之上，主动权并不透顶掌合手在我方手里。无论所谓历久谐和相关能保管多久，对代理商而言，品牌方恒久掌合手更大主动权，授权变化会告成影响业务理会性。

国外市集已有访佛案例。2026年3月31日，欧莱雅完成对开云集团好意思妆业务的收购，并取得Gucci好意思妆香水品类50年独家许可权。由于Gucci有关业务此前已授权给科蒂至2028年，欧莱雅将在现存合约到期后接办。

另一个问题是，颖通天然有渠谈，但自有品牌和自营渠谈尚未阐述注解实足强的增长智商。其自有眼镜和香水品牌SantaMonica创立多年，占总收入比例不及1%；自营香水辘集店“拾氛气盒”仍处于膨大早期。

投资外部品牌是颖通控股上市阶段就已计算的标的。

该公司在募资用途中曾明确冷落，将资金用于发展自有品牌及收购或投资外部品牌，同期扩大以自有辘集店品牌“拾氛气盒”为主的直销渠谈。上市后的首份中期呈报中，颖通也继续强调“品牌组合优化”和“自有品牌矩阵发展”，即在引入更多国外香氛品牌以外，通过自有品牌孵化和外部投资，拓宽居品组合和收入起首。

颖通控股向界面前锋暗意，将来潜在投资将主要围绕三个标的伸开：一是继续深耕“感觉经济”，拓展香水、家居香氛、好意思妆、个护等品牌矩阵；二是布局“生存好意思学”，推动香气与居家、责任、旅行等生存场景聚首；三是照料“健康束缚”，包括心扉健康、皮肤健康、感觉健康等新兴赛谈。

颖通控股还称，公司将来会围绕“从感觉开赴，以好意思学为桥，最终导向健康”的价值链条，寻找与现存渠谈、品牌运营智商大概酿成协同的投资契机。

值得提到的是，颖通控股投向馥郁满铺这笔往还原来并不需要公告。按照上市规矩第14章筹算，投资事项通盘适用百分比率均低于5%，因此并不组成须予公布往还。但颖通仍选拔以自发性公告线路这笔投资，并在归拢份公告中补充阐述更换核数师及有关资金安排。

因此，这笔投资不仅仅颖通控股对新品牌的一次押注，也发生在公司停牌和审计风云尚未透顶落定的布景下。市集既会照料颖通能否解释了了资金流向、诞生本钱市集信任，也会不雅察馥郁满铺是否能为其掀开新的增长念念象OD体育app官网最新版，推动颖通从香水代理商向更轮廓的好意思妆品牌运营和投资平台延长。