尽管本周五（5月15日）“遇冷”，但AI（东说念主工智能）无疑是本年世界老本市集作念多的主引擎。

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在AI存储芯片超等周期的加执下，世界股市本年迎来史诗级变局，好意思股、韩股以及中国台湾股市都走出逆天行情，韩国股市本年的市值增量更是堪比国度级经济体。

韩股超加拿大跃居世界第七

本年以来，世界老本市集掀翻一股顽强的“韩流”飞扬。

限度5月15日收盘，具有代表性的韩国详尽伙价指数（KOSPI）盘中历史初次打破8000点关隘，收盘价年内累计涨幅超77%。

早在5月7日，韩联社就曾征引彭博社统计称，韩国上市企业总市值本年以来增幅跳跃71%，年内新增市值约1.89万亿好意思元，达到4.59万亿好意思元，跳跃加拿大股市4.5万亿好意思元的鸿沟，升至世界第7位。

据国际货币基金组织（IMF）表露的数据，2025年西班牙的花式GDP约为1.9万亿好意思元。这也意味着，本年以来韩国股市已“涨出一个西班牙的GDP”。

在华泰证券分析师李雨婕看来，本轮韩国股市暴涨是由AI需求引爆的。三星电子、SK海力士等少数科技巨头在KOSPI指数中占据极大权重。AI需求激增带动存储芯片爆发，2026年一季度三星电子、SK海力士事迹超预期，成为推动韩国股市大涨的首要原因。

以三星电子为例，数据泄露，本年一季度，该公司实现规画利润57.2万亿韩元，同比激增756%，远超2025年全年总数；其中半导体业务孝告成润53.7万亿韩元，占比超93%，HBM（高带宽内存）收入同比增长逾3倍。

AI老本叙事世界共振

不啻韩国，在AI叙事的加执下，世界老本市集酿成惨酷共振行情：好意思国费城半导体指数年内涨幅已超65%，创下连年来最好开局发达；英伟达凭借AI算力芯片的把持上风股价执续走高，好意思光、闪迪等存储芯片巨头同步走强。

A股受“站在光里、记在芯里”等投资理念影响，CPO见识、光通讯模块、高带宽内存板块年内累计分歧涨逾88％、73％、55％，领涨A股；创业板指、科创50指数年内均创历史新高。中国台湾股市依托台积电等晶圆代工龙头亦执续走强。

中金公司分析师刘刚指出，好意思股、韩股、A股近期总体执续走强，这与一季度AI关系科技股亮眼的事迹密切关系。绝不夸张地说，AI“主导”了近期市集发达，OD体育(ODSports)也“主导”了盈利与增长。本年以来的行情从早期云厂商和芯片主导的“普涨”，参加由存储和光模块等“瓶颈花式”引颈的产业链扩散与里面分化阶段，这反馈出AI行情并未落潮。

国盛证券分析师宋嘉吉以为，从国外云厂商近期表露的信息看，其AI业务变刻下刻的加快达成与全大哥本开支指令的全面上调，共同组成了当前AI算力景气度最中枢的说明信号。老本开支的上限已从预算握住转向录用握住，算力基建产业链将执续收益于超高景气下的量价皆升。

探讨机构TrendForce（集邦参谋）近日发布的知道指出，受AI需求执续超预期拉动，北好意思头部云厂商再度上调2026大哥本开销计较，九大中枢云厂商（谷歌、微软、甲骨文等）全年估量老本开销被上调至约8300亿好意思元，同比增幅由61%大幅培植至79%，世界算力基建参加加快延迟周期。

三大利空成分值得警惕

周五世界主要股指普跌，韩国KOSPI更是大跌逾6％，给本轮AI行情“浇上一盆凉水”。分析东说念主士以为，尽管本轮AI投资热有其永久逻辑，但短期风险亦值得关心。

一是中东战事。最新音信泄露，好意思国音信东说念主士称，五角大楼正在为收复对伊朗的军事行径作念准备，好意思国和以色列最早可能鄙人周收复对伊朗的军事打击。华泰证券分析师易峘示意，若中东地缘冲突执续时辰长于预期，世界动力价钱和航运成本可能再度剖释上行，可能导致世界经济滞胀风险飞腾，或将激发世界风险偏好回落，冲击世界老本市集。

二是好意思联储策略。好意思国国会盘问院13日投票批准凯文·沃什出任好意思联储主席。中国首席经济学家论坛理事长连平指出，沃什主张的“缩表+降息”框架可能重塑世界流动性情局，尤其是激进缩表可能激发新兴市集老本外流、货币贬值与债务危急，触发世界金融震憾。

三是三星陷歇工危急。在本周的劳资谈判闹翻后，三星电子工会文告，原定于5月21日运行的18天大歇工目标将不息鼓吹，跳跃4万名职工依然登记。前海开源基金首席经济学家杨德龙示意，三星电子四肢世界HBM的首要供应商OD体育(ODSports)，若是真实碰到大歇工，可能平直掐断世界AI供应链，拖缓世界AI产业发展。